Whalesbook
जेफरीज भारतीय वित्तीय कंपन्यांवर सकारात्मक.
आंतरराष्ट्रीय ब्रोकरेज फर्म जेफरीजने तीन प्रमुख भारतीय कंपन्या - ICICI Prudential Life Insurance, ICICI Lombard General Insurance, आणि Groww - साठी 'बाय' (Buy) रेटिंगची शिफारस केली आहे. नफ्यातील वाढती दृश्यमानता आणि धोरणात्मक व्यावसायिक बदलांमुळे या निवडक स्टॉक्समध्ये 27% पर्यंत वाढीची शक्यता आहे, असा अंदाज कंपनीने व्यक्त केला आहे.
ICICI Prudential Life Insurance: नफ्यावर लक्ष केंद्रित.
जेफरीजने ICICI Prudential Life Insurance कंपनीसाठी ₹820 लक्ष किंमत (target price) सह 'बाय' (Buy) रेटिंगची पुष्टी केली आहे. ही सध्याच्या पातळीवरून 20% वाढ दर्शवते. डिसेंबर तिमाहीतील कंपनीची नफा (profitability) मजबूत राहिली, नवीन व्यवसायाचे मूल्य (Value of New Business - VNB) 19% ने वाढून ₹600 कोटी झाले, असे ब्रोकरेजने अधोरेखित केले. मार्जिन 24% होते, जे अंदाजित आकड्यांपेक्षा किंचित जास्त आहे.
वस्तू आणि सेवा कर (GST) बदलांमुळे निर्माण झालेल्या आव्हानांना ICICI Prudential ने यशस्वीपणे तोंड दिले. हे चांगल्या उत्पादन मिश्रणामुळे, यील्ड कर्व्हच्या फायद्यांमुळे आणि कठोर खर्च नियंत्रणामुळे शक्य झाले. रिटेल प्रोटेक्शन (Retail protection) मध्ये 41% वार्षिक वाढ झाली, जी GST सवलतीमुळे वाढली, तर नॉन-लिंक्ड बचत उत्पादनांची (non-linked savings products) मागणी वाढल्याने 15% वाढ झाली.
तथापि, 13-महिन्यांचे पर्सिस्टन्सी रेशो (persistency ratios) अजूनही चिंतेचा विषय आहेत, कारण दीर्घकाळात कमकुवतपणा अंतर्निहित मूल्यावर (embedded value) परिणाम करू शकतो. जेफरीजने VNB अंदाजांमध्ये 3-4% वाढ केली आहे, FY26 ते FY28 दरम्यान 16% चक्रवाढ वार्षिक वाढीचा (CAGR) अंदाज वर्तवला आहे, ज्यामुळे स्टॉकचे मूल्यांकन (stock re-rating) सुधारू शकते.
ICICI Lombard General Insurance: वाढीची अपेक्षा.
ICICI Lombard General Insurance साठी देखील ₹2,400 लक्ष किंमत सह 'बाय' (Buy) रेटिंग कायम ठेवण्यात आली आहे, जी सुमारे 27% वाढीची शक्यता दर्शवते. डिसेंबर तिमाहीचे निकाल, एकरकमी कामगार कायद्याशी संबंधित खर्च विचारात घेतल्यानंतरही, अंदाजानुसारच होते. ₹531 दशलक्षच्या एकरकमी खर्चासाठी समायोजित (adjusted) केलेल्या प्रति शेअर नफ्यामध्ये (EPS) तिमाहीत जेफरीजच्या अंदाजापेक्षा 4% घट झाली.
नुकसान गुणोत्तर (loss ratios) वाढल्यामुळे, विशेषतः मोटर विमा विभागात, नफ्यावर परिणाम झाला. याउलट, रिटेल हेल्थ इन्शुरन्सने मजबूत वाढ दर्शविली, GST सवलतीनंतर प्रीमियममध्ये 86% वार्षिक वाढ झाली. ही सकारात्मक गती कायम राहण्याची अपेक्षा आहे.
जेफरीज FY2027 मध्ये सुधारणा अपेक्षित आहे. हे सार्वजनिक क्षेत्रातील विमा कंपन्यांकडून कमी झालेली स्पर्धा, आरोग्य विम्यात चालू असलेले GST फायदे आणि अनुकूल बेस यामुळे शक्य होईल, ज्यामुळे प्रीमियम वाढ आणि स्टॉकचे मूल्यांकन (stock re-rating) सुधारण्यास मदत होईल.
Groww: व्यवसायाच्या विविधतेमुळे फायदा.
जेफरीजने Groww वर ₹195 च्या लक्ष किंमतीसह 'बाय' (Buy) कॉल सुरू केला आहे, जो संभाव्य 20% वाढ दर्शवतो. ब्रोकरेजच्या डिसेंबर तिमाहीच्या मूल्यांकनानुसार, कमोडिटी ट्रेडिंग आणि मार्जिन ट्रेडिंग सुविधा (MTF) मधून आलेल्या अपेक्षेपेक्षा जास्त महसुलामुळे (revenues) उत्पन्न (revenue) आणि समायोजित नफा (adjusted Profit After Tax - PAT) अनुक्रमे 12% आणि 14% ने अपेक्षेपेक्षा जास्त होते.
कमोडिटीज, मार्जिन फंडिंग आणि वेल्थ मॅनेजमेंटसारखे नवीन उपक्रम आता कंपनीच्या कामगिरीत महत्त्वपूर्ण योगदान देत आहेत. कॅश इक्विटी ऑर्डर व्हॉल्यूम (cash equity order volumes) कमी असले तरी आणि वेल्थ मॅनेजमेंट महसूल वाढ मागील वेगापेक्षा कमी झाली असली तरी, जेफरीज आशावादी आहे. FY26-FY28 दरम्यान उत्पन्न आणि PAT अनुक्रमे 30% आणि 35% ने वाढेल, असे कंपनीचे भाकीत आहे, जे दीर्घकालीन वाढीच्या घटकांवर आधारित आहे.
या शिफारसींमध्ये, जेफरीज अशा कंपन्यांवर लक्ष केंद्रित करत आहे ज्या मजबूत कमाईची दृश्यमानता, अनुकूल मार्जिन ट्रेंड आणि यशस्वी व्यवसाय विविधता दर्शवतात, अल्पकालीन बाजारातील चढ-उतारांपेक्षा या घटकांना अधिक महत्त्व देत आहेत.