HDFC ਬੈਂਕ Q3 ਪ੍ਰੀਵਿਊ: ਸਥਿਰ ਮਾਰਜਿਨ ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਘੱਟ ਮੁਨਾਫਾ ਵਾਧੇ ਦੀ ਉਮੀਦ

HDFC ਬੈਂਕ 17 ਜਨਵਰੀ, 2026 ਨੂੰ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2026 ਦੀ ਤੀਜੀ ਤਿਮਾਹੀ ਦੇ ਨਤੀਜੇ ਜਾਰੀ ਕਰਨ ਜਾ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ ਇਸ ਰਿਪੋਰਟ ਨੂੰ ਬੈਂਕਿੰਗ ਦਿੱਗਜ ਲਈ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਬਦਲਾਅ ਦੇ ਪੜਾਅ ਵਜੋਂ ਦੇਖ ਰਹੇ ਹਨ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਲੋਨ ਦੇ ਵਿਸਥਾਰ (loan expansion) ਵਿੱਚ ਸੁਧਾਰ ਅਤੇ ਨੈੱਟ ਇੰਟਰਸਟ ਮਾਰਜਿਨ (NIMs) ਦੇ ਸਥਿਰ ਹੋਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ.

ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਆਮ ਸਹਿਮਤੀ ਸੁਝਾਅ ਦਿੰਦੀ ਹੈ ਕਿ HDFC ਬੈਂਕ ਦਸੰਬਰ 2025 ਦੀ ਤਿਮਾਹੀ ਵਿੱਚ ਹੌਲੀ-ਹੌਲੀ ਆਮਦਨ ਵਿੱਚ ਸੁਧਾਰ ਕਰੇਗਾ। ਲੋਨ ਗਰੋਥ ਵਿੱਚ ਤੇਜ਼ੀ ਆਉਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ, ਪਰ ਦੇਣਦਾਰੀ-ਪੱਖੀ ਪ੍ਰਬੰਧਨ (liability-side management) 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਅਤੇ ਕਮਜ਼ੋਰ ਟ੍ਰੇਜ਼ਰੀ ਆਮਦਨ ਕੁਝ ਲਾਭਾਂ ਨੂੰ ਘੱਟ ਕਰ ਸਕਦੀ ਹੈ। ਨੈੱਟ ਇੰਟਰਸਟ ਇਨਕਮ (NII) ਵਿੱਚ ਸਾਲ-ਦਰ-ਸਾਲ 4-7% ਅਤੇ ਨੈੱਟ ਪ੍ਰਾਫਿਟ ਵਿੱਚ 5-11% ਦਾ ਵਾਧਾ ਅਨੁਮਾਨਤ ਹੈ। NIMs ਪਿਛਲੀ ਤਿਮਾਹੀ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਸਥਿਰ ਜਾਂ ਥੋੜੇ ਘੱਟ ਰਹਿਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ.

Nomura ਨੇ NII ਵਿੱਚ 7% ਸਾਲ-ਦਰ-ਸਾਲ ਵੱਧ ਕੇ ₹32,900 ਕਰੋੜ ਹੋਣ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਲਗਾਇਆ ਹੈ, ਜੋ ਮਜ਼ਬੂਤ ਲੋਨ ਗਤੀ ਅਤੇ ਬੈਲੰਸ ਸ਼ੀਟ ਰੀਪ੍ਰਾਈਸਿੰਗ ਦੁਆਰਾ ਸਮਰਥਿਤ ਹੋਵੇਗਾ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਨੈੱਟ ਪ੍ਰਾਫਿਟ 7% ਸਾਲ-ਦਰ-ਸਾਲ ₹17,960 ਕਰੋੜ ਰਹੇਗਾ, ਪਰ ਘੱਟ ਟ੍ਰੇਜ਼ਰੀ ਆਮਦਨ ਅਤੇ ਡਿਪੋਜ਼ਿਟ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਕਾਰਨ ਤਿਮਾਹੀ-ਦਰ-ਤਿਮਾਹੀ 4% ਘੱਟ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਨੋਮੁਰਾ ਇਸ ਤਿਮਾਹੀ ਵਿੱਚ NIMs ਵਿੱਚ 5-ਬੇਸਿਸ ਪੁਆਇੰਟ ਦਾ ਵਾਧਾ ਅਤੇ ਲੋਨ ਅਤੇ ਡਿਪੋਜ਼ਿਟ ਗਰੋਥ ਲਗਭਗ 12% ਹੋਣ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਲਗਾਉਂਦਾ ਹੈ। ਬੈਂਕ ਦਾ ਲੋਨ-ਟੂ-ਡਿਪੋਜ਼ਿਟ ਰੇਸ਼ੀਓ (loan-to-deposit ratio) ਲਗਭਗ 99% ਹੈ, ਜੋ ਭਵਿੱਖ ਵਿੱਚ ਲੋਨ ਗਰੋਥ ਲਈ ਡਿਪੋਜ਼ਿਟ ਇਕੱਠੇ ਕਰਨ (deposit mobilization) ਦੀ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਲੋੜ ਨੂੰ ਉਜਾਗਰ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਖਰਚ (credit costs) ਥੋੜੇ ਵੱਧ ਕੇ 0.6% ਹੋ ਸਕਦੇ ਹਨ.

BNP Paribas, 4.9% ਸਾਲ-ਦਰ-ਸਾਲ NII ਗਰੋਥ ਅਤੇ 3.5% 'ਤੇ ਸਥਿਰ ਮਾਰਜਿਨ ਦੇ ਨਾਲ, ਸਥਿਰ ਕਮਾਈ ਦੀ ਉਮੀਦ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਲੋਨ ਗਰੋਥ 11.8% ਅਨੁਮਾਨਿਤ ਹੈ, ਜੋ ਰਿਟੇਲ (retail) ਅਤੇ ਕਮਰਸ਼ੀਅਲ (commercial) ਸੈਗਮੈਂਟਾਂ ਦੁਆਰਾ ਚਲਾਈ ਜਾ ਰਹੀ ਹੈ। ਨੈੱਟ ਪ੍ਰਾਫਿਟ ਸਾਲ-ਦਰ-ਸਾਲ 5% ਵੱਧ ਕੇ ₹17,565 ਕਰੋੜ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਪਰ ਤਿਮਾਹੀ-ਦਰ-ਤਿਮਾਹੀ 5.8% ਘੱਟ ਜਾਵੇਗਾ.

Systematix Institutional Equities ਨੇ NII ਗਰੋਥ 6.4% ਸਾਲ-ਦਰ-ਸਾਲ ₹32,606.8 ਕਰੋੜ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚਣ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਲਗਾਇਆ ਹੈ। NIMs ਤਿਮਾਹੀ-ਦਰ-ਤਿਮਾਹੀ ਥੋੜ੍ਹਾ ਵਧਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ਲੋਨ ਗਰੋਥ 12% ਸਾਲ-ਦਰ-ਸਾਲ ਦੇਖੀ ਜਾ ਰਹੀ ਹੈ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਡਿਪੋਜ਼ਿਟ ਗਰੋਥ ਥੋੜ੍ਹੀ ਪਿੱਛੇ ਰਹਿ ਸਕਦੀ ਹੈ। ਇਹ ਬ੍ਰੋਕਰੇਜ, ਨਿਯੰਤਰਿਤ ਓਪਰੇਟਿੰਗ ਖਰਚਿਆਂ (operating expenses) ਅਤੇ ਆਮ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਖਰਚਿਆਂ (benign credit costs) ਤੋਂ ਲਾਭ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕਰਦੇ ਹੋਏ, PAT ਗਰੋਥ 11.2% ਸਾਲ-ਦਰ-ਸਾਲ ₹18,604.3 ਕਰੋੜ ਅਨੁਮਾਨ ਲਗਾਉਂਦਾ ਹੈ.

ICICI Securities ਨੇ NII ਗਰੋਥ 4.4% ਸਾਲ-ਦਰ-ਸਾਲ ਅਤੇ PAT ਗਰੋਥ 6.5% ਸਾਲ-ਦਰ-ਸਾਲ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਲਗਾਇਆ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ NIMs 23 ਬੇਸਿਸ ਪੁਆਇੰਟ ਸਾਲ-ਦਰ-ਸਾਲ ਘੱਟ ਕੇ 3.39% ਰਹਿਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ਤਿਮਾਹੀ-ਦਰ-ਤਿਮਾਹੀ ਲਗਭਗ 19% ਦੇ ਵਾਧੇ ਦੇ ਨਾਲ ਸਲਿਪੇਜ (slippages) ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ।