Whalesbook
ਰਿਲਾਇੰਸ ਇੰਡਸਟਰੀਜ਼ (RIL) ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2026 ਦੀ ਤੀਜੀ ਤਿਮਾਹੀ ਵਿੱਚ ਸਾਲਾਨਾ 7-9% ਦੀ EBITDA ਗ੍ਰੋਥ ਦਰਜ ਕਰਨ ਦੀ ਉਮੀਦ ਕਰ ਰਹੀ ਹੈ। ਇਹ ਪਿਛਲੀ ਤਿਮਾਹੀ ਵਿੱਚ ਦਰਜ ਕੀਤੀ ਗਈ 15% ਗ੍ਰੋਥ ਤੋਂ ਇੱਕ ਠੋਸ ਗਿਰਾਵਟ ਹੈ। ਇਸ ਮੰਦੀ ਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਰਿਲਾਇੰਸ ਰਿਟੇਲ ਹੈ, ਜਿਸਦੀ ਗ੍ਰੋਥ ਘੱਟ ਹੋਣ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਹੈ।
ਰਿਲਾਇੰਸ ਰਿਟੇਲ ਦੀ ਵਿਕਰੀ ਗ੍ਰੋਥ Q3FY26 ਵਿੱਚ ਲਗਭਗ 10% ਰਹਿਣ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਹੈ, ਜੋ Q2FY26 ਵਿੱਚ 21.3% ਤੋਂ ਕਾਫ਼ੀ ਘੱਟ ਹੈ। ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ ਇਸ ਦੇ ਕਾਰਨ ਉੱਚ ਤੁਲਨਾਤਮਕ ਬੇਸ, ਤਿਉਹਾਰਾਂ ਦੇ ਸੀਜ਼ਨ ਦਾ ਬਦਲਣਾ ਅਤੇ ਮੌਜੂਦਾ ਰਿਟੇਲ ਡਿਮਾਂਡ ਦੇ ਰੁਝਾਨਾਂ ਨੂੰ ਮੰਨਦੇ ਹਨ। ਰਿਟੇਲ ਸੈਗਮੈਂਟ ਲਈ EBITDA ਵਿੱਚ ਸਾਲਾਨਾ ਲਗਭਗ 6% ਦਾ ਵਾਧਾ ਹੋਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ।
ਇਸ ਦੇ ਉਲਟ, ਆਇਲ-ਟੂ-ਕੈਮੀਕਲ (O2C) ਅਤੇ ਜੀਓ ਸੈਗਮੈਂਟਸ ਤੋਂ ਮਜ਼ਬੂਤ ਡਬਲ-ਡਿਜਿਟ ਸਾਲਾਨਾ EBITDA ਗ੍ਰੋਥ ਦਰਜ ਕਰਨ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ਗੋਲਡਮੈਨ ਸੈਕਸ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਹੈ ਕਿ O2C EBITDA ਵਿੱਚ 16% ਸਾਲਾਨਾ ਵਾਧਾ ਹੋਵੇਗਾ, ਕਿਉਂਕਿ ਰਿਫਾਇਨਿੰਗ ਤੋਂ ਹੋਣ ਵਾਲੀ ਬਿਹਤਰ ਕਮਾਈ ਪੈਟਰੋਕੈਮੀਕਲਜ਼ ਵਿੱਚ ਹੋਈ ਗਿਰਾਵਟ ਦੀ ਭਰਪਾਈ ਕਰੇਗੀ। ਘੱਟ ਸਮਰੱਥਾ ਅਤੇ ਸਪਲਾਈ ਦੀਆਂ ਸਮੱਸਿਆਵਾਂ ਕਾਰਨ ਮਜ਼ਬੂਤ ਰਿਫਾਇਨਿੰਗ ਮਾਰਜਿਨ ਜਾਰੀ ਰਹਿਣ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਹੈ।
ਜੀਓ ਇਨਫੋਕਾਮ ਤੋਂ Q3FY26 ਵਿੱਚ ਲਗਭਗ 9.5 ਮਿਲੀਅਨ ਗਾਹਕਾਂ ਦੇ ਜੁੜਨ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਫਿਕਸਡ/ਐਂਟਰਪ੍ਰਾਈਜ਼ ਨੂੰ ਛੱਡ ਕੇ 12% ਸਾਲਾਨਾ ਮਾਲੀਆ ਵਾਧਾ ਹੋਣ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਹੈ। ਕੋਟਕ ਇੰਸਟੀਚਿਊਸ਼ਨਲ ਇਕੁਇਟੀਜ਼ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਹੈ ਕਿ ਜੀਓ ਦਾ EBITDA 15% ਵਧੇਗਾ, ਅਤੇ ਔਸਤਨ ਪ੍ਰਤੀ ਗਾਹਕ ਮਾਲੀਆ (ARPU) ₹214 ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਜਾਵੇਗਾ।
ਮੋਰਗਨ ਸਟੈਨਲੇ ਅਤੇ ਕੋਟਕ ਇੰਸਟੀਚਿਊਸ਼ਨਲ ਇਕੁਇਟੀਜ਼ ਵਰਗੇ ਬ੍ਰੋਕਰੇਜ O2C ਕਾਰੋਬਾਰ ਲਈ ਮਜ਼ਬੂਤ ਰਿਫਾਇਨਿੰਗ ਮਾਰਜਿਨ 'ਤੇ ਜ਼ੋਰ ਦੇ ਰਹੇ ਹਨ। ਮੋਰਗਨ ਸਟੈਨਲੇ ਨੂੰ $12/bbl ਤੋਂ ਉੱਪਰ ਰਿਫਾਇਨਿੰਗ ਮਾਰਜਿਨ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ਭਾਵੇਂ ਪੈਟਰੋਕੈਮੀਕਲ ਆਮਦਨ ਵਿੱਚ ਕੁਝ ਦਬਾਅ ਆ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਪਰ ਇਸਦਾ ਅਸਰ ਸੀਮਤ ਰਹਿਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ਕੁੱਲ ਮਿਲਾ ਕੇ, RIL ਲਈ ਇਹ ਤਿਮਾਹੀ ਮਿਲੀ-ਜੁਲੀ ਪਰ ਮਜ਼ਬੂਤ ਰਹਿਣ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ O2C ਅਤੇ ਜੀਓ ਦੀ ਗ੍ਰੋਥ ਰਿਟੇਲ ਦੇ ਕੁਝ ਠੰਡੇ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਦੀ ਭਰਪਾਈ ਕਰੇਗੀ।