Whalesbook
ரிலையன்ஸ் இண்டஸ்ட்ரீஸ் (RIL), 2026 நிதியாண்டின் மூன்றாம் காலாண்டில் ஆண்டுக்கு 7-9% EBITDA வளர்ச்சியை எதிர்பார்க்கிறது. இது முந்தைய காலாண்டில் பதிவு செய்யப்பட்ட 15% வளர்ச்சியிலிருந்து ஒரு குறிப்பிடத்தக்க குறைவு ஆகும். இந்த மந்தநிலைக்கு முக்கிய காரணம் ரிலையன்ஸ் ரீடெய்ல் ஆகும், அதன் வளர்ச்சி குறையும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.
ரிலையன்ஸ் ரீடெய்லின் விற்பனை வளர்ச்சி Q3FY26 இல் சுமார் 10% ஆக குறையும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது, இது Q2FY26 இல் 21.3% ஆக இருந்தது. அதிக ஒப்பீட்டு அடிப்படை, பண்டிகை காலத்தின் மாற்றம் மற்றும் தற்போதைய சில்லறை தேவை போக்குகள் ஆகியவற்றின் கலவையால் இந்த மந்தநிலை ஏற்படுவதாக ஆய்வாளர்கள் கூறுகின்றனர். ரீடெய்ல் பிரிவின் EBITDA ஆண்டுக்கு சுமார் 6% உயரும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.
இதற்கு மாறாக, ஆயில்-டு-கெமிக்கல் (O2C) மற்றும் ஜியோ பிரிவுகள் வலுவான இரட்டை இலக்க ஆண்டுக்கு ஆண்டு EBITDA வளர்ச்சியைப் பதிவு செய்யும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. கோல்ட்மேன் சாக்ஸ், பெட்ரோ கெமிக்கல்களில் ஏற்படும் சரிவுகளை விட சுத்திகரிப்பு வருவாய் அதிகமாக இருப்பதால் O2C EBITDA 16% அதிகரிக்கும் என்று கணித்துள்ளது. உலகளாவிய திறன் பற்றாக்குறை மற்றும் கட்டமைப்பு விநியோக தடைகள் காரணமாக வலுவான சுத்திகரிப்பு வரம்புகள் தொடரும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.
ஜியோ இன்ஃபோகாம், Q3FY26 இல் சுமார் 9.5 மில்லியன் சந்தாதாரர்களை சேர்க்கும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது, இது நிலையான/நிறுவன வருவாயை தவிர்த்து 12% ஆண்டுக்கு ஆண்டு வருவாய் வளர்ச்சியை எதிர்பார்க்கிறது. கோடக் இன்ஸ்டிட்யூஷனல் ஈக்விட்டிஸ், ஜியோவின் EBITDA 15% அதிகரிக்கும் என்றும், சராசரி வருவாய் ஒரு பயனர் (ARPU) ₹214 ஐ அடையும் என்றும் கணித்துள்ளது.
மோர்கன் ஸ்டான்லி மற்றும் கோடக் இன்ஸ்டிட்யூஷனல் ஈக்விட்டிஸ் போன்ற பங்கு தரகர்கள், O2C வணிகத்திற்கான வலுவான சுத்திகரிப்பு வரம்புகள் தொடரும் என்று சுட்டிக்காட்டுகின்றனர். மோர்கன் ஸ்டான்லி, சுத்திகரிப்பு வரம்புகள் $12/bbl க்கு மேல் இருக்கும் என்று எதிர்பார்க்கிறது. பெட்ரோகெமிக்கல் வருவாய் படிப்படியாக அழுத்தத்திற்கு உள்ளாகலாம் என்றாலும், அதன் தாக்கம் குறைவாக இருக்கும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. ஒட்டுமொத்த கருத்து RIL க்கு ஒரு கலவையான ஆனால் அடிப்படை ரீதியாக வலுவான காலாண்டைக் குறிக்கிறது, இதில் O2C மற்றும் ஜியோவின் வளர்ச்சி, ரீடெய்லின் சற்று மந்தமான செயல்திறனை ஈடுசெய்யும்.