అదానీ పవర్ వర్సెస్ ఎన్టీపీసీ: 2026 పెట్టుబడి పోటీకి 8 అంశాలు

భారతీయ ఇంధన పెట్టుబడిదారులు, 2026 లోకి అడుగుపెడుతున్నప్పుడు, రెండు పవర్ సెక్టార్ దిగ్గజాలు, అదానీ పవర్ మరియు ఎన్టీపీసీలను నిశితంగా పరిశీలిస్తున్నారు. ఈ పోలిక స్పష్టంగా భిన్నమైన వ్యాపార నమూనాలు, పనితీరు కొలమానాలు మరియు వ్యూహాత్మక పథాలను హైలైట్ చేస్తుంది.

స్టాక్ పనితీరు మరియు వాల్యుయేషన్ లో వ్యత్యాసం

గత సంవత్సరంలో అదానీ పవర్, ఎన్టీపీసీని గణనీయంగా అధిగమించింది, 59.37% వృద్ధిని సాధించింది, ఎన్టీపీసీ 13.33% తో పోలిస్తే. ఐదు సంవత్సరాలలో, అదానీ పవర్ యొక్క 1,200% కంటే ఎక్కువ పెరుగుదల ఎన్టీపీసీ యొక్క 236% పెరుగుదల కంటే చాలా ఎక్కువ. అయితే, ఇటీవలి ట్రేడింగ్‌లో అదానీ పవర్ గత నెలలో 0.68% తగ్గింది, అయితే ఎన్టీపీసీ 4.32% పెరిగింది. అదానీ పవర్ 23.4x యొక్క అధిక ధర-ఆదాయ (P/E) నిష్పత్తిలో ట్రేడ్ అవుతోంది, ఎన్టీపీసీ యొక్క 14.7x తో పోలిస్తే, ఇది దాని వృద్ధి ప్రీమియంను ప్రతిబింబిస్తుంది.

ఆదాయం మరియు లాభదాయకత పోకడలు

ఆర్థిక సంవత్సరం 2026 యొక్క రెండవ త్రైమాసికంలో (Q2 FY26), అదానీ పవర్ ₹13,639 కోట్ల ఆదాయాన్ని మరియు ₹2,906 కోట్ల పన్ను తర్వాత లాభాన్ని (PAT) నివేదించింది, ఇది లాభంలో 12% ఏడాదికి తగ్గడాన్ని సూచిస్తుంది. మొదటి అర్ధభాగం (H1 FY26) ఆదాయం ₹27,807 కోట్లు మరియు PAT ₹6,212 కోట్లు. ఎన్టీపీసీ, దాని పెద్ద స్థాయి కారణంగా, Q2 FY26 లో ₹40,689 కోట్ల ఆదాయాన్ని మరియు ₹4,653 కోట్ల PAT ను నివేదించింది, ఇది స్థిరంగా ఉంది. H1 FY26 ఆదాయం ₹84,022 కోట్లు మరియు PAT ₹9,428 కోట్లు, ఇది స్వల్పంగా పెరిగింది.

వ్యాపార నమూనాలు: కాంట్రాక్టులు vs. నియంత్రణ

అసలు తేడా ఆఫ్‌టేక్ విజిబిలిటీలో ఉంది. ఎన్టీపీసీ ఒక నియంత్రిత, కాస్ట్-ప్లస్ టారిఫ్ ఫ్రేమ్‌వర్క్ కింద పనిచేస్తుంది, ఇది ఈక్విటీపై నిర్వచించిన రాబడి మరియు స్థిరత్వాన్ని నిర్ధారిస్తుంది. Q2 FY26 లో దీని లభ్యత 90% కంటే ఎక్కువగా ఉంది, ఇది స్థిరమైన బిల్లింగ్‌కు మద్దతు ఇస్తుంది. అదానీ పవర్ పోటీ బిడ్డింగ్ ద్వారా సురక్షితం చేయబడిన దీర్ఘకాలిక విద్యుత్ కొనుగోలు ఒప్పందాలపై (PPAs) ఆధారపడుతుంది. ఇవి విజిబిలిటీని అందిస్తున్నప్పటికీ, టారిఫ్‌లు స్థిరంగా ఉంటాయి, నియంత్రణ పాస్-త్రూ రక్షణలు లేకుండా.

సామర్థ్య విస్తరణ మరియు పునరుత్పాదక శక్తి ఎక్స్పోజర్

ఎన్టీపీసీ గ్రూప్ ప్రస్తుతం 83.9 గిగావాట్ (GW) స్థాపిత సామర్థ్యాన్ని కలిగి ఉంది, 2032 నాటికి 130 GW కంటే ఎక్కువ లక్ష్యంతో, ఇందులో గణనీయమైన మరియు పెరుగుతున్న పునరుత్పాదక శక్తి పోర్ట్‌ఫోలియో కూడా ఉంది. అదానీ పవర్ సుమారు 18 GW ను నిర్వహిస్తుంది, ప్రధానంగా థర్మల్, FY32 నాటికి 42 GW కు చేరుకోవడానికి ప్రణాళికలు, ఎక్కువగా థర్మల్ విస్తరణల ద్వారా. అదానీ పవర్ యొక్క పునరుత్పాదక శక్తి ఎక్స్పోజర్ ఇతర అదానీ గ్రూప్ ఎంటిటీలలో ఉంది, దాని లిస్టెడ్ ఎంటిటీ థర్మల్ డిస్పాచ్‌తో ముడిపడి ఉంది.

ఆర్థిక ఆరోగ్యం మరియు వాటాదారుల రాబడులు

ఇటీవలి కొనుగోళ్ల కారణంగా అదానీ పవర్ యొక్క రుణం పెరిగింది, ఇది తరుగుదల మరియు ఆర్థిక ఖర్చులను ప్రభావితం చేసింది. కంపెనీ విస్తరణ కోసం నగదును నిలుపుకుంది మరియు లిక్విడిటీని మెరుగుపరచడానికి 1:5 స్టాక్ స్ప్లిట్‌ను అమలు చేసింది. ఎన్టీపీసీ మూలధన వ్యయం మరియు డివిడెండ్‌లకు నిధులు సమకూర్చి, స్థిరమైన బ్యాలెన్స్ షీట్‌ను నిర్వహించింది. ఇది FY26 కోసం మధ్యంతర డివిడెండ్‌లను మరియు FY25 కోసం తుది డివిడెండ్‌ను ప్రకటించింది, చెల్లింపుల ద్వారా వాటాదారుల రాబడులకు ప్రాధాన్యత ఇచ్చింది.

పెట్టుబడిదారులకు వ్యూహాత్మక ఎంపిక

తుది విశ్లేషణలో, అదానీ పవర్ వర్సెస్ ఎన్టీపీసీ చర్చ పెట్టుబడిదారులకు ఒక ఎంపికను అందిస్తుంది: అదానీ పవర్‌ను దాని దూకుడు వృద్ధి కథనం మరియు బలమైన ఇటీవలి స్టాక్ పనితీరు కోసం, లేదా ఎన్టీపీసీని దాని ఊహించదగిన ఆదాయాలు, డివిడెండ్ ఆదాయం మరియు నియంత్రిత యుటిలిటీ మోడల్ నుండి పొందిన స్థిరత్వం కోసం.